Margin call - kaj je to in kako ga izračunati. Nove zahteve za trgovanje z maržo: značilnosti in priložnosti

Opomnik o novih pravilih maržnega trgovanja.

Spoštovane stranke!

Najkasneje 27. marca 2014 bodo začela veljati nova pravila trgovanja z maržo - Enotne zahteve za pravila za opravljanje dejavnosti borznega posredovanja pri sklepanju posameznih poslov na račun strank (v nadaljevanju Zahteve), potrjene s sklepom št. zvezna služba za finančne trge -71/pz-n. Spodaj so glavne spremembe, ki se bodo od tega datuma zgodile za stranke, ki sklepajo nezavarovane transakcije.

1. Kategorizacija strank

· CRMS – stranke s standardno stopnjo tveganja (analogno ne-CRMS) – zanje bo finančni vzvod najmanjši od vseh 3 kategorij;

· KPUR – stranke s povečano stopnjo tveganja (analogno KPUR);

· Posebna kategorija tveganja – v to kategorijo bodo vključene vse pravne osebe, ki prejemajo posredniške storitve banke. Višino finančnega vzvoda ter pogoje, pod katerimi banka zapira pozicije do teh komitentov, določa izključno banka. Za to kategorijo zahteve ne veljajo. Ko bo banka uvedla nov postopek maržnega posojanja, bodo zahteve za posebno kategorijo strank objavljene na spletni strani www. *****.

Za dodelitev kategorije CPUR stranki mora biti izpolnjen eden od naslednjih pogojev:

Ø Znesek sredstev in vrednost vrednostnih papirjev stranke je najmanj tri milijone rubljev;

Ø Znesek sredstev in vrednost vrednostnih papirjev stranke je najmanj rubljev, posameznik pa je bil stranka posrednika (posrednikov) zadnjih 180 dni pred dnevom sprejetja navedene odločitve, od tega najmanj pet dni. posrednik (posredniki) je na račun te osebe sklepal pogodbe z vrednostnimi papirji ali pogodbe, ki so izvedeni finančni instrumenti;

Ø Stranka je prinesla potrdilo o dodelitvi statusa CPUR od drugega posrednika.

Za izračun vrednosti vrednostnih papirjev stranke za njeno kategorizacijo so sprejeti vsi vrednostni papirji, sprejeti v trgovanje na borzi, s katerimi so bili posli v zadnjih 30 dneh, preden je bila stranka razvrščena kot finančna institucija.

Za razliko od prejšnjih pravil maržnega trgovanja se kategorija PIUR stranki dodeli enkrat in ni predmet revizije. Tudi če zgornje zahteve pozneje niso izpolnjene, velikost finančnega vzvoda ne postane enaka velikosti finančnega vzvoda za stranke v kategoriji CRMS.

Pozor!!! 27. 3. 2014 bodo v skladu z Zahtevami vsem strankam banke dodeljene kategorije. Če je bila stranka predhodno razvrščena kot CRMS, vendar na dan 26.3.2014 njena sredstva ne izpolnjujejo zgoraj navedenih zahtev, se ji dodeli kategorija CRMS.

2. Seznam maržnih vrednostnih papirjev

Zahteve predvidevajo možnost sklepanja maržnih poslov z vsemi vrednostnimi papirji, s katerimi se trguje na borzi. Vendar pa bo posrednik, tako kot doslej, na podlagi zahtev upravljanja s tveganji vzpostavil svoj krajši seznam likvidnih vrednostnih papirjev in ga objavil na spletni strani. Obveznice bodo dodane na seznam.

3. Obveščanje stranke o pozivu h kritju

Zahteve ne zahtevajo več obvestila o pozivu k kritju. Stranka bo morala neodvisno spremljati svoj položaj v sistemih spletnega trgovanja ali v svojem osebnem računu.

4. Izračun največjega finančnega vzvoda

Indikatorjev relativnega marže ne bo več. Za določitev najvišjega finančnega vzvoda za pozicijo stranke se izračunajo 3 kazalniki: vrednost portfelja, začetna marža in prilagojena začetna raven marže. izračuna začetna marža ob upoštevanju vseh vlog naročnika in vloge, ki je trenutno v oddaji. Navedeni kazalniki so izračunani za dneve T0, T1, T2 na podlagi stanja denarnih sredstev in vrednostnih papirjev v teh dneh.

Vrednost portfelja izračunano po naslednji formuli: A – L, kjer je

A – premoženje stranke;

L – dolg stranke.

Začetna maržapredstavlja diskontirano vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke. Izračunano po naslednji formuli:

Začetna marža = CB1* Dn1 (dolga/ kratek) + CB2*Dn2 (dolga/ kratek)+...+CBn* Dnn( dolga/ kratek) , Kje

Centralna bankajaz– nabavna vrednost i-tega vrednostnega papirja v portfelju stranke. Če se odpre kratka pozicija vrednostnega papirja, se vzame njihova modulna vrednost.

Dнi (dolgo) –diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem dolgo pozicijo;

Dnjaz( kratek) - diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem kratko pozicijo.

Diskontne stopnje za posamezen vrednostni papir za namene določanja začetnega kritja se izračunavajo po različnih formulah glede na kategorije komitentov.

CRMS	KPUR
Dn dolgo =	Dn dolg = r
D n kratko = - 1	D n kratko = r

r – stopnjo tveganja, določeno z menjavo za določen vrednostni papir. Upoštevajte, da so stopnje tveganja spremenljivi parametri in jih nacionalni klirinški center (NCC) izračuna vsak trgovalni dan. Trenutne stopnje tveganja si lahko ogledate na spletni strani NCC: http://www. *****/viewCatalog. narediti? menuKey=254.

Prepovedano je skleniti posel ali dvigniti sredstva/vrednostne papirje, če zaradi teh dejanj vrednost portfelja postane nižja od začetne marže za vsaj enega od dni T0, T1, T2!!! Prepovedana je oddaja vloge za sklenitev posla ali dvig denarnih sredstev/vrednostnih papirjev, če zaradi njene oddaje vrednost portfelja postane nižja od prilagojene stopnje začetnega kritja!!! V tem primeru se ob oddaji vloge v načinu trgovanja T0 vrednost portfelja pri T0 primerja s prilagojeno stopnjo začetnega kritja pri T0. Pri oddaji naročila v načinu trgovanja T2 se vrednost portfelja na T2 primerja s prilagojenim začetnim kritjem na T2.

Primer 1.

Dve stranki, od katerih ena spada v kategorijo CISD, druga v kategorijo CRMS, imata v svojem portfelju sredstva v višini 1 milijon rubljev.

Stranka KPUR s storitvijo maržnega posojanja kupi navadne delnice Gazproma po 100 rubljev na delnico, stranka KMSR – kosov. Za izračune delnic Gazproma bomo vzeli stopnjo tveganja 0,2.

	CRMS	KPUR
Lastna sredstva
Izposojena sredstva	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Vrednost portfelja	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn dolgo	0. 36	0. 2
Začetna marža	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Velikost finančnega vzvoda (razmerje med kapitalom in izposojenimi sredstvi)	1: 1,7777	1: 4

Stranke so uporabile največji možni finančni vzvod na vrednostnem papirju z najnižjo stopnjo tveganja. Ko kupite druge vrednostne papirje v svoj portfelj, se bo vaš finančni vzvod samo zmanjšal. Stranke ne smejo več trgovati z maržo ali dvigovati sredstev z maržo do vrednost portfelja manj kot ali enako začetna marža.

Višina finančnega vzvoda bo odvisna od tega, kateri vrednostni papirji so v portfelju stranke, saj se za izračun začetne marže uporabljajo različni popusti za različne vrednostne papirje.

5. Prenos položaja stranke

Mehanizem prenosa pozicij komitentov, ki so ob koncu trgovalnega dne dolžni banki v denarju in/ali vrednostnih papirjih, se ne spremeni. Pozicije se bodo prenašale preko posebnih REPO transakcij.

6. Izračun marže, ko stranka odda vlogo

Ko stranka odda kakršno koli vlogo (vključno za dvig sredstev ali vrednostnih papirjev), se prikaže indikator " prilagojena začetna raven kritja" Ta indikator izračuna začetna marža ob upoštevanju vseh vlog naročnika in vloge, ki je trenutno v oddaji. Če navedeni indikator presega vrednost vrednost portfelja stranke, bo taka vloga zavrnjena. V prejšnjem vrstnem redu ni bilo analogov tega kazalnika. V prijavnem obrazcu, oddanem prek spletnega trgovalnega sistema, bo stranka videla indikator " na voljo”, ki bo izračunal limit pri nakupu/prodaji vrednostnih papirjev glede na postavljeno ceno.

7. Dvig sredstev na maržo

Dvig sredstev v maržo je možen, tako kot prej, dokler ni dosežen največji finančni vzvod (dokler indikator ne doseže " vrednost portfelja» indikator « prilagojena začetna raven kritja»).

8. Zapiranje pozicije stranke

Za določitev potrebe po zaprtju pozicije stranke se izračuna dodaten indikator "minimalna marža". Indikator bo primerjan s tem indikatorjem vrednost portfelja.

če vrednost portfelja bo padel pod indikator minimalna marža posrednik je dolžan zapreti del pozicij stranke, dokler vrednost portfelja ne doseže začetna marža. Posrednik ima pravico izvajati ta dejanja kadar koli, od navedenega dogodka do konca trgovalne seje. če vrednost portfelja pade pod indikator minimalna marža tri ure pred koncem trgovalne seje ima posrednik pravico zapreti del pozicij stranke pred koncem naslednje trgovalne seje.

Najmanjša marža predstavlja diskontirano (z diskonti, ki niso diskonti, ki se uporabljajo za izračun začetnega kritja) vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke. Izračunano po naslednji formuli:

Najmanjša marža = CB1* Dm1 (dolga/ kratek) + CB2*Dm2 (dolga/ kratek)+ …+ Centralna bankan* Dmn( dolga/ kratek) , Kje

Centralna bankajaz– nabavna vrednost i-tega vrednostnega papirja v portfelju stranke. Če se odpre kratka pozicija vrednostnega papirja, se vzame njihova modulna vrednost.

Dі (dolg) –diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem dolgo pozicijo;

Dmjaz( kratek) - diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem kratko pozicijo.

Vrednotenje vrednostnih papirjev za izračun obeh kazalnikov se izvede na podlagi zadnje transakcije na borzi.

Diskontne stopnje za posamezen vrednostni papir za namene določanja minimalnega kritja se izračunavajo po različnih formulah glede na kategorije komitentov.

CRMS	KPUR
Dm dolgo =	D m dolg =
D m kratko = - 1	D m kratek = - 1

_____________________________________________________________________________________

Primer 2.

Če nadaljujemo s primerom 1, najmanj marža za obe stranki bo

	CRMS	KPUR
Lastna sredstva
Izposojena sredstva	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Vrednost portfelja	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn dolgo	0. 36	0. 2
Začetna marža	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Velikost finančnega vzvoda (razmerje med kapitalom in izposojenimi sredstvi)	1: 1,7777	1: 4
Dm dolgo		0.10557
Najmanjša marža	5 55 5 40 rub.	5 27 864 rubljev

V primeru zmanjšanja vrednost portfelja pod indikatorjem minimalna marža bo posrednik zaprl del strankinih pozicij na raven začetna marža.

______________________________________________________________________________________________________

9. Omejitev možnosti odpiranja kratkih pozicij

Kot doslej veljajo omejitve glede možnosti odpiranja kratkih pozicij.Prepovedano je odpiranje kratkih pozicij na vrednostnem papirju po ceni, ki:

Ø 5 odstotkov ali več pod zaključnim tečajem prejšnjega dne;

Ø pod zadnjo trenutno ceno;

Ø nižja od zadnje transakcijske cene;

10. Ogled zahtev po kritju prek osebnega računa

Kazalnike, izračunane za vaš portfelj vrednostnih papirjev v skladu z novimi pravili maržnega trgovanja, si lahko ogledate v demo različici vašega osebnega računa. Do 27. marca 2014 je demo verzija na voljo na povezavi: https://lk. *****/nm. Če ga želite vnesti, jih v obliki vnosa prijave in gesla navedite na kartici »Storitev na finančnih trgih«.

Dostop do osebnega računa običajne različice se izvaja s staro povezavo https://lk. *****.

Po 27.3.2014 bo refleksija portfelja v skladu z novimi pravili maržnega trgovanja na voljo v običajni različici osebnega računa in v spletnih sistemih trgovanja Online Broker 4.0 in QUIK.

Za ogled portfelja kliknite na povezavo "Portfelj strank" V poglavju "trgovina"

Portfelj za dneve T0, T1, T2 – Vrednost sredstev v portfelju stranke na dneve T0, T1, T2 minus dolg;

Denar (trenutno) za dneve T0, T1, T2 – sredstva na računu ob upoštevanju transakcij, sklenjenih v trenutni trgovalni seji;

FAS (stopnja zadostnosti sredstev) na dan T2:

Stopnja zadostnosti sredstev (FAL) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>If UDS>1, A Prilagojena marža več Portfelj– pošiljanje naročil, ki vodijo do povečanja njegove maržne pozicije, ni dovoljeno;

če UDS>1, A Prilagojena marža manj Portfelj– dovoljeno je pošiljati naročila, ki vodijo do povečanja njegove maržne pozicije;

Če je 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией;

če UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта.

Začetna marža na dan T2 – diskontirano vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke;

Prilagojena marža za dneve T0, T1, T2 – prilagojeno začetno kritje za dneve T0, T1, T2, tj. začetno kritje ob upoštevanju vseh oddanih neizvršenih naročil in trenutno oddane vloge;

Začetni popusti marža, popusti min. marža – Diskontne stopnje za vrednostni papir za namene določanja začetnih in minimalnih marž. Dolga – za primer, ko je na vrednostnem papirju odprta dolga pozicija. Short – v primeru kratke pozicije.

Prejeto – sredstva na začetku trgovalnega dne;

Trenutno – sredstva ob upoštevanju poslov, sklenjenih v tekočem trgovalnem dnevu;

Najmanjša marža za dan T2 – diskontirano (z diskonti, ki niso diskonti, ki se uporabljajo za izračun začetnega kritja) vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke (glej 8. odstavek tega navodila);

Na voljo na dneve T0, T1, T2 – vrednost portfelja stranke, zmanjšana za prilagojeno maržo (gotovina, ki je na voljo za dvig);

Kratke hlače – znesek vrednotenja kratkih pozicij po trenutni ponudbi v denarju (količina*velikost serije*cena zadnje transakcije);

Dolga – znesek vrednotenja dolgih pozicij po trenutni ponudbi v denarju (količina*velikost serije*cena zadnjega posla);

Denar (vhodni) za dneve T0, T1, T2 – sredstva na računu na začetku trgovalnega dne;

Zahteva za dan T2 – najmanjši dovoljeni znesek denarja, s katerim je potrebno napolniti trgovalni račun, da se izognemo prisilnemu zaprtju pozicij.

Zahteva = ABS([Portfelj] – [Minimalna marža]);

Če je zahteva<= 0, значение требования окрашивается красным;

Če je zahteva > 0 in zahteva = 0, se ne izvede nobeno rdeče barvanje.

Omejitve nakupa/prodaje – omejitve nakupa/prodaje vrednostnih papirjev po izklicni/povpraševani ceni ob upoštevanju oddanih neizvršenih naročil ( ob upoštevanju zagotavljanja vzvoda kritja );

Strošek pozicije za dneve T0, T1, T2 – ocena posamezne pozicije vrednostnih papirjev v denarju;

Res. (1 CB) – finančni rezultat za vrednostni papir ob upoštevanju tehtanega povprečnega tečaja (zadnji tečaj poslov v trgovalnem sistemu minus tehtani povprečni tečaj). Za kratke hlače se pomnoži z -1.

N/resnično. – tekoči prihodki od nerealiziranih vrednostnih papirjev v portfelju (kot nakupna cena se upošteva tehtana povprečna nakupna cena za portfelj);

Izvedba – prihodki od prodanih vrednostnih papirjev v portfelju (kot nakupna cena se upošteva tehtana povprečna nakupna cena za portfelj);

Skupaj - skupna vrednost N/resnično. in Izvedba

24.03.14 18:56

Spoštovane stranke!

Obveščamo vas, da OJSC IC "ZERICH Capital Management" od 27. marca 2014 preide na nove pogoje storitve za stranke, ki sklepajo maržne in nezavarovane transakcije z vrednostnimi papirji.

Spremembe so bile uvedene v skladu z zahtevami Odloka Zvezne službe za finančne trge Rusije z dne 8. avgusta 2013 št. 13-71/pz-n »O enotnih zahtevah za pravila posredniške dejavnosti pri izvajanju določenih poslov na Račun strank, kot tudi preklic nekaterih regulativnih pravnih aktov Zvezne službe na finančnih trgih".

V sistemih trgovanja se dogajajo naslednje spremembe:

1. Spremembe trgovalnega sistema QUIK.

V različici 6.11.2.5 delovnega mesta QUIK so bile narejene številne izboljšave, ki vam bodo omogočile prikaz kazalnikov, ki jih ureja ukaz Zvezne službe za finančne trge v »Portfelju strank«, »Stanje računa«, »Nakup/prodaja«. ” mize.

Novi parametri v tabelah so izračunani za šifre strank, ki uporabljajo nov način vodenja pozicij »s popusti«. Takšne stranke so označene s črkama MD v polju »Vrsta stranke« v tabeli »Portfelj strank«.

V tabelah »Buy/Sell« in »Account Status« so dodani novi parametri: popusti D long in D short, ki jih določi posrednik, ki določajo vrsto obnašanja vrednostnega papirja med posojanjem marže, ter izračunani popusti D min long in D min kratek, ki se uporablja za izračun "minimalne marže" "

V tabeli »Portfelj strank« je bil parameter »Obratna sredstva« preimenovan v »Vrednost portfelja«. Formula za izračun ostaja enaka za stranke tipa ML in MP. Za stranke MD se »Vrednost portfelja« izračuna v skladu z zahtevami naročila. Poleg tega so bili dodani novi parametri v tabeli »Portfelj strank« in »Stanje računa« za stranke MD:

· "Začetna marža"— odraža vrednost portfelja stranke (papirji/denar) ob upoštevanju diskontnih faktorjev D long in D short.

· "Minimalna marža"— izračunana podobno kot velikost "začetne marže", vendar z uporabo prilagojenih vrednosti popusta D min long in D min short.

· « Prilagojena marža«—izračunano podobno kot velikost »začetnega kritja«, ob upoštevanju načrtovane izvedbe vseh aktivnih naročil.

· « UDS"(stopnja ustreznosti sredstev) = "Kratkoročna sredstva" - "Minimalna marža" / "Začetna marža" - "Minimalna marža"

· "Stanje"— stanje vrednosti portfelja glede na raven kritja

· « Zahteva" - znesek zahtevanega kritja, izračunan po formuli: Če je "Vrednost portfelja" - "Začetna marža"<0, то «Требование» = «Начальная маржа» - «Стоимость портфеля», sicer pa 0.

Opcije "Začetna marža", "Najmanjša marža" in« Prilagojena marža» se izračunajo v skladu z zahtevami Odredbe. Vsi novi parametri »Portfelj strank« in »Nakup/prodaja« so na voljo v skriptih v jeziku LUA.

Pogovorno okno z nastavitvami »Portfelj strank« je bilo razširjeno z dodatnim parametrom »Označi nastavitve z barvo«, ki omogoča barvanje črt glede na razmerje med vrednostjo »Vrednost portfelja« in parametri marže.

Druge funkcije različice 6.11.2.5 programaQUIK

1. Za prikaz treh razponov popustov centralne nasprotne stranke (CC) so bili v »Tabelo trenutnih parametrov« dodani naslednji parametri: »popust 1«, »popust 2«, »popust 3«.

2. Zdaj je možno nastaviti trenutno stanje in vzvod iz tabele denarnih limitov.

3. V obrazcih za vnos naročila je vrednost parametra »Vrsta vnosa vrednosti cene« sedaj navedena v spustnem seznamu. In novo polje za določitev pogojev za izvedbo vloge je samodejno nastavljeno na vrednost »Po eni ceni«, ko je vloga postavljena v način dražbe v obdobju zapiranja.

4. Tabela »Obveznosti izvajalca trga« je razdeljena na dve tabeli. Ločeno so prikazane obveznosti za delniški/valutni trg in trg izvedenih finančnih instrumentov mednarodne banke. V tabeli »Obveznosti vzdrževalcev trga za borzo in devizni trg« so dodani novi parametri: »Odstotek izvršitve«, »Preostali čas do izvršitve«, »Čas posodobitve«, »Izpolnjene obveznosti«.

5. Funkcionalnost filtrov po meri in mehanizem pogojnega oblikovanja tabele je dodala možnost dostopa do vrednosti drugih stolpcev tabele pri nastavljanju pogojev.

6. Ko je omogočena nastavitev »Ne pokaži polnega imena v naslovu programa«, je v naslovu programa prikazan samo uporabniški UID.

7. Dodana je nova tabela »Sistemska sporočila«, ki vključuje vsa sporočila, prikazana v oknu s sporočili.

8. Stranke z vrsto limita »odprta pozicija« so v »Portfelju strank« označene s črkama MOP.

Poleg tega so bile odpravljene napake iz prejšnjih različic:

1. Napaka je povzročila, da indikator AMA ni bil prikazan na tik grafikonu po spremembi seje.

2. Napaka, ki povzroča, da funkcija LUA GetCell vedno vrne celo število, pri čemer zanemari njegov delni del.

3. Nepravilen angleški prevod pri uvozu transakcij iz datoteke.

4. Napaka je povzročila, da navzkrižni tečaj ni bil upoštevan pri ustvarjanju tabele »Stanje računa«.

5. Napaka, zaradi katere je med nekaterimi manipulacijami z grafikonom izginil spodnji drsni trak grafikona.

6. Napaka, zaradi katere je bila pri uporabi povleci in spusti v knjigi naročil odstranjena oznaka naročila vzdrževalca trga.

7. Napaka, zaradi katere je parameter QPILE EVNSTARTTIME vrnil neobstoječo vrednost.

8. Napaka je povzročila, da terminal ni bil povezan s strežnikom, portfelj odjemalcev pa se je ponovno izračunal.

9. Napaka je povzročila, da prenos stop naročila na grafikonu ni deloval pri nastavljanju cenovnih razponov in določanju tržne cene.

10. Napaka, ki je povzročila utripanje kazalca miške, medtem ko je bil terminal v komunikaciji s strežnikom QUIK. Ta napaka je bila še posebej opazna na terminalih z operacijskim sistemom Windows 7 in Windows 8 z izbranim dizajnom namizja "Aero".

11. Napaka pri nepravilnem upoštevanju provizije posrednika in trgovalnega sistema pri izračunu razpoložljive količine v prijavnici, ki je povzročila precenjevanje napovedi kupne moči stranke.

12. Napaka pri prikazu parametrov trga izvedenih finančnih instrumentov “GO positions”, “GO orders”, “Var. margin« v tabeli »Portfelj strank«, ki je posledica nepravilne pretvorbe podanih parametrov v valuto poravnave portfelja strank.

2. Spremembe v sistemu trgovanjaLiveTrade

Od 27. marca 2014 OJSC Investment Company "ZERICH Capital Management" začasno preneha zagotavljati dostop do glavnega trga prek terminalov LiveTrade.

3. Spremembe v sistemu trgovanjaVRATA MTE

Stranke prosimo za priključitev dodatne programske opreme na QUIK , LiveTrade in MTE PORT bodite še posebej pozorni na to sporočilo.

Dovoljenja Zvezne komisije za vrednostne papirje Rusije brez omejitve obdobja veljavnosti za opravljanje posredniških dejavnosti N045-03996-100000 z dne 21. decembra 2000; za opravljanje dejavnosti upravljanja vrednostnih papirjev N045-04091-001000 z dne 21.12.2000; za opravljanje depozitne dejavnosti N045-04359-000100 z dne 27.12.2000; za trgovsko dejavnost N045-04046-010000 z dne 21.12.2000;

Politika zasebnosti

Pogosto lahko slišite, kako začetniki naredijo kritično napako, ko pri trgovanju ne pričakujejo, da bodo prejeli poziv k kritju ali, kot se izgovori v ruščini, poziv k kritju. Posledica tega, da ne veste, kaj je, je običajno razkrit račun na Forexu, delniškem trgu ali trgu izvedenih finančnih instrumentov. Pridobivanje osnovnih znanj iz sveta financ vam bo pomagalo, da se izognete neprijetni situaciji, kar ustvarja trdne temelje za doseganje uspeha.

Brez celostnega pristopa k pridobivanju znanja bo usoda trgovca zapečatena. To je še posebej boleče, če je bil za dopolnitev depozita uporabljen izposojeni denar, vlagateljski kapital na PAMM računih itd. Zato bomo nadaljevali s preučevanjem strojne opreme, ugotovili, kaj je marža in kako preprečiti njen nastanek.

Vrste pomanjkanja sredstev na depozitu

Ko se dotaknemo teme klica kritja, je vsekakor vredno na kratko omeniti stop-out skupaj z njim, čeprav za slednje obstaja poseben članek, ki razkriva vse nianse. Pa začnimo.

Za začetek si zapomnimo, da finančne špekulacije izvajajo trgovci, ki uporabljajo sistem trgovanja z maržami. To pomeni, da posrednik svojim strankam zagotavlja finančni vzvod, ki jim omogoča, da z majhnim depozitom obrnejo velik kapital in od tega prejmejo dostojne dobičke. Za Forex je standardna velikost finančnega vzvoda 1:100, bolj agresivno trgovanje s pomočjo trgovalnih svetovalcev pa omogoča celo raven 1:500 ali celo 1:1000.

Takšne velikosti so nenavadne za delniški trg in trg izvedenih finančnih instrumentov, saj tam le redko vidite več kot 1:20. Toda bistvo v vseh primerih je, da trgovec trguje z izposojenim kapitalom posrednika. Pri takem mehanizmu posrednik potrebuje garancije. Zato posrednik pri zagotavljanju posojila zamrzne del sredstev na računu stranke, ki služi kot zavarovanje za odprtje pozicije.

Poleg tega se ta znesek zamrznjenega kapitala lahko razlikuje glede na pogoje trgovanja posrednika in razmere na trgu. Na primer, če pozicija povzroči izgube, bo posrednik za zaščito svojih interesov od trgovca zahteval večji znesek za zavarovanje trenutne transakcije. V zvezi s tem vsak izkušen trgovec pri izračunu obsega transakcije vedno poskrbi, da ima v primeru neuspešnega razvoja dogodkov na svojem računu dovolj denarja, da zagotovi ohranitev pozicije.

Če denarja ni dovolj, se pojavi tako imenovani Margin Call. A več o tem kasneje. Za zdaj navedimo primer, kako je to prikazano v priljubljenem terminalu MetaTrader 4 (MT4) in njegovi novejši 5. različici, saj ju uporablja velika večina vseh Forex trgovcev.

Torej, odprite terminal, opravite transakcijo in bodite pozorni na najnižji zavihek »Trgovanje«, ki izgleda takole.

Tukaj, v vrstici, označeni s sivo, je več parametrov, ki jih je treba upoštevati pri delu na valutnem trgu Forex:

1. Prvi parameter Stanje prikazuje splošno stanje računa in znesek razpoložljivih sredstev, zbranih z dopolnitvijo depozita in prevzemom dobička.
2. Sledi parameter Equity, ki prikazuje, kako se ravnovesje spreminja med odprto transakcijo - če je na trenutni poziciji ali pozicijah dobiček, se njegova velikost sešteje s stanjem in prikaže kot eno število, vendar v primeru trenutne izgube, se njihova vrednost odšteje od zneska stanja, kar trgovcu prikaže dejansko stanje na depozitu.
3. Vrednost marže daje trgovcu informacijo o tem, koliko sredstev iz stanja je "zamrznjenih" in jih ni mogoče porabiti za zavarovanje novih transakcij.
4. Parameter Free Margin, v nasprotju s prejšnjim, pove, koliko denarja iz depozita je mogoče uporabiti za odpiranje novih transakcij.
5. In zadnja vrednost Level (Level) Margin Call daje idejo o tem, koliko prostih sredstev ima trgovec na voljo, vendar je ta parameter prikazan kot odstotek. Tako je enostavno oceniti, kako močna je trenutna obremenitev depozita. To vrednost je enostavno prebrati - višja kot je, bolje je.

Trgovec mora nenehno spremljati raven svojega trgovanja, saj se pri določenih vrednostih pojavi Margin Call in Stop Out. Tu morate najprej vedeti, kako se izračuna posrednikov poziv za kritje, o čemer bomo razpravljali spodaj.

Kaj je marža na deviznem trgu?

Treba je opozoriti, da angleški izraz margin call nima le ruskega analoga margin call. Pogosto je preprosto skrajšano ime - margina, včasih pa v šali dodajo - kolya. Torej, če nekje na forumu naletite na sporočilo, da je Margin Kolya prišel na obisk k trgovcu, morate to razumeti tako - depozit je bil napaden zaradi neuspešne transakcije.

Zdaj pa poglejmo, kaj je klic kritja, kako se razlikuje od stop out in do kakšnih rezultatov lahko privede. Prej so se posli na borzi in trgu izvedenih finančnih instrumentov sklepali po telefonu. Trgovec je poklical svojega posrednika in ga prosil, naj kupi/proda želeno sredstvo po določeni ceni. Posrednik pa je spremljal položaje trgovcev, ko jim je posojal denar prek maržnega trgovanja. In če na računu ni bilo dovolj denarja za zavarovanje položaja, bi v tem primeru posrednik poklical stranko in jo obvestil, da je treba dvigniti raven marže - to pomeni, da je bilo treba položiti več denarja na depozit. Tu je nastal zadevni izraz.

Za razliko od klica kritja, ki deluje kot opozorilo in priporočilo, je stop out prisilno zaprtje pozicij s strani posrednika, če trgovec ni dodal sredstev ali položil nezadostnih zneskov. Pomembno je razumeti, da posrednik nikoli ne bo tvegal svojega kapitala, da bi zadovoljil interese trgovca, zato takoj, ko raven prostega kritja pade na kritične vrednosti, takoj sledi poziv k kritju in nato, če ne bo reakcije , postanek.

Opisana shema še vedno deluje na realnih borzah, trgih izvedenih finančnih instrumentov ipd. Pri Forexu z visokim finančnim vzvodom je razlika med klicem kritja in stop out običajno časovno zelo nepomembna, zato se običajno ta dva dogodka zgodita skoraj istočasno. V takšnih razmerah posrednik praktično nima časa, da bi opozoril stranko in prejel denar od njega, zato je izredno pomembno pravilno razdeliti kapital, nastaviti ustavitve in neodvisno nadzorovati razmere na trgu Forex.

Pri odpiranju računa bodite pozorni na višino marže

Različni posredniki imajo lahko popolnoma različne vrednosti ravni na posameznih računih. Zato morate vedno vedeti, kdaj se pojavi klic h kritju in nato stop out. Pomembno je, da preučite, primerjate in upoštevate te vrednosti pri svojem trgovanju, še posebej, če to omogoča velike črpanja, na primer pri uporabi omrežnih svetovalcev.

Spodaj je tabela z stopnjami stop out in kritja za priljubljene Forex posrednike. Po preučitvi ni težko opaziti, kako se pogoji trgovanja ponekod močno razlikujejo.

Pri analizi tabele mora trgovec razumeti, da nižja kot je raven, tem bolje, saj lahko račun, če se kaj zgodi, prenese veliko črpanje brez nevarnih posledic.

Poleg tega lahko opazite, da Alpari in GKFX sploh nimata stopnje zahtevanega kritja. Ti posredniki menijo, da je ta pojav med Forex trgovci anahronizem, ki se ga je treba znebiti. Dovolj je, da pustite samo stopnjo stop-out, da veste, pri kakšni obremenitvi depozita bo posrednik začel prisilno zapirati pozicije trgovca.

Mimogrede, danes lahko vsak špekulant samostojno nastavi svojo specifično raven v terminalu, na kateri bo prejel obvestilo, da je črpanje na njegovem računu doseglo kritične vrednosti. Pravzaprav izkušeni trgovci počnejo prav to, še posebej, ker lahko zdaj celo nastavite prejemanje opozoril o nevarnosti na vaš telefon ali e-pošto.

Borza in marža

Za borze je pomembno vedeti, pri katerem UDS se pojavi poziv k kritju. V tem primeru je UDS stopnja zadostnosti sredstev. Ta kazalnik se izračuna na naslednji način: minimalna marža se odšteje od vrednosti portfelja, nakar se dobljena vrednost deli z razliko med začetno maržo in najmanjšo.

V tem primeru se izkaže, da ko je MAC manjši od ena, se pojavi klic kritja, in ko je MAC manjši od nič, pride do stop-outa s prisilnim zaključkom vseh odprtih transakcij. Podoben algoritem se uporablja zlasti v terminalu Quick, ki je priljubljen med ruskimi trgovci.

Zdaj ko razume, kaj je poziv k kritju na borzi in Forexu, je trgovec zapolnil še eno pomembno vrzel v osnovnem znanju, ki bi moralo služiti kot neomajna osnova za njegove dejavnosti.

27. marca 2014 družba BCS preide na skladnost z zahtevami Odloka Zvezne službe za finančne trge z dne 8. avgusta 2013 N 13-71/pz-n O ENOTNIH ZAHTEVAH ZA PRAVILA POSREDNIŠKE DEJAVNOSTI PRI IZVAJANJU POSAMEZNIH POSLOV NA RAČUN STRANK (v nadaljevanju Naročilo).

Spodaj so glavne novosti, ki se pojavijo kot posledica izvajanja zahtev tega ukaza.

Spremembe, ki bodo nastopile 27. marca 2014, lahko povzamemo takole:

Prehod z enakega finančnega vzvoda za vse maržne vrednostne papirje na določanje kupne moči posebej za vsak vrednostni papir na podlagi stopenj tveganja.

Spreminjanje uporabljenih parametrov tveganja.

Stopnje tveganja

Stopnje tveganja, ki jih družba BCS lahko uporablja za svoje stranke, izračunajo klirinške organizacije in objavijo na internetu. Če je za vrednostni papir izračunanih več kot ena stopnja tveganja, lahko družba BCS v skladu s Pravilnikom uporabi katero koli izmed njih.

Seznam vrednostnih papirjev, s katerimi družba BCS ponuja možnost dela z nepopolnim kritjem, in uporabljene stopnje tveganja so razkriti na spletni strani družbe.

Upoštevajte, da se bo objava seznama vrednostnih papirjev in tečajev v skladu z novimi pravili začela 26. marca 2014.

Naročilo opredeljuje naslednje kategorije tveganja, ki jih lahko posrednik dodeli strankam:

1) standardna stopnja tveganja;
2) povečana stopnja tveganja;
3) posebna stopnja tveganja.

Posameznik lahko razvrstimo kot standardno ali povečano tveganje. TO povečana stopnja tveganja stranko - fizično osebo lahko razvrstimo v naslednje primere:

Vrednost portfelja stranke presega 3.000.000 rubljev.

Vrednost portfelja stranke presega 600.000 rubljev, posameznik pa je bil stranka posrednika zadnjih 180 dni, od tega je posrednik vsaj pet dni na račun te osebe sklepal posle z vrednostnimi papirji ali izvedenimi finančnimi instrumenti.

Pravne osebe, skladno z Odredbo, so s strani družbe BCS razvrščene v posebno stopnjo tveganja.

Če stranke ni mogoče uvrstiti v posebno ali povečano stopnjo tveganja, se dodeli standardna stopnja tveganja.

Uporabljeni parametri tveganja

Glavni uporabljeni parametri tveganja so začetna vrednost portfelja stranke in minimalna marža. Izračun teh indikatorjev je odvisen od stopnje tveganja, ki jo družba uporablja za določen vrednostni papir, in stopnje tveganja, dodeljene stranki.

D = stopnja tveganja, ki jo izračuna klirinška organizacija in uporabi družba BCS.

Pomen začetna marža izračunana na podlagi začetne stopnje tveganja, določene z uporabo formul glede na stopnjo tveganja stranke.

Pomen minimalna marža se izračuna na podlagi ustrezne začetne stopnje tveganja, ki je enaka za vse kategorije tveganja stranke.

. Koeficient k za posebno tveganje določa družba BCS.

Za vse določene kategorije tveganja, če stranka družbe noče delati z nepopolnim kritjem, sta začetna in najnižja stopnja tveganja določeni na 100 %, možnost odpiranja kratkih pozicij pa ni zagotovljena.

Pomembna razlika, ki jo uvaja nova odredba, je izračun indikatorjev za načrtovano postavko, ki upošteva transakcije z vsemi datumi izvršitve. Mehanizem delovanja novih parametrov tveganja "začetna marža" in "minimalna marža" je sestavljen iz njihovega izračuna in stalne primerjave z indikatorjem "Vrednost portfelja". Nadalje se glede na vrednosti, ki jih sprejemajo ti kazalniki, oceni obseg tveganja za portfelj in določi potreba po določenih ukrepih za vzdrževanje zahtevanih ravni kazalnikov.

Vrednosti kazalnikov "začetna marža", "minimalna marža" in "vrednost portfelja" se izračunajo v rubljih.

Primer izračuna stopenj tveganja glede na stopnjo, ki jo razkrije klirinška organizacija in uporablja družba BCS

Kako bodo izgledale zahteve za naročila v trgovalnem sistemu QUIK

Najprej morate posodobiti različico QUIK na najnovejšo (trenutno je priporočljiva različica 6.12.0.31, ki je objavljena na spletni strani za prenos). Za posodobitev različice QUIK morate zagnati QUIK (za Windows 7 in 8 - zaženite QUIK kot skrbnik, za kar morate z desno miškino tipko klikniti bližnjico QUIK in izbrati »Zaženi kot skrbnik«), pojdite na Komunikacije - Posodobitev različico programa, “Da” , kliknite “Sprejmi datoteke”. Ko mora QUIK ponovno zagnati program, se strinjate.

Za pravilen prikaz parametrov tveganja morate najprej konfigurirati tabelo »Portfelj strank«. S prehodom na zahteve novega reda so številni stari kazalniki v portfelju strank izgubili pomen (raven kritja, trenutni finančni vzvod, razpoložljivi limit) in jih je treba izbrisati. Drugi (Shoulder) so spremenili pomen in se uporabljajo drugače.

Dodati morate naslednje parametre:

Vrednost portfelja,
. Začetna marža,
. Najmanjša marža,
. meja hitrosti,
. Stanje,
. Zahteva,
. UDS.

Če želite to narediti, morate z desno miškino tipko klikniti tabelo »Portfelj strank«, izbrati »Uredi tabelo« in enega za drugim dodati potrebne parametre, navedene zgoraj, tako da označite parameter in kliknete gumb »Dodaj«. Ko dodate parametre, kliknite »Da«.

Poglejmo, kako izgledajo novi kazalniki in njihove vrednosti v tabeli »Portfelj strank«.

Ta primer prikazuje stranko s standardno stopnjo tveganja. Iz tabele “Portfelj strank” z dvojnim klikom nanjo odprete tabelo “Nakup/Prodaja”, v kateri si lahko z nastavitvijo filtrov ogledate uveljavljene stopnje tveganja glede na stopnjo tveganja stranke in varnost. Stopnje tveganja se lahko prikažejo izključno za razpoložljive vrednostne papirje in za vse vrednostne papirje, ki so na voljo za delo z nepopolnim kritjem.

Pomen polj v tabelah

V portfelj strank dodamo še eno stranko z vrednostjo finančnega vzvoda 2, kar ustreza CPUR.

Ta primer prikazuje dve stranki z istimi sredstvi, vendar različnima stopnjama tveganja, ki jih določa »vzvod«. Stopnje tveganja se odražajo v tabeli »Kupi/Prodaj«, njihovo vrednost pa je mogoče preveriti s tabelo za izračun. Primer prikazuje, kako stopnja tveganja vpliva na vrednost kazalnikov »Začetno kritje« in »Najmanjše kritje«. CRMS zahteva manj zavarovanja za odprtje pozicije, kar omogoča takšni stranki, da odpre nepokrito pozicijo v večji velikosti, kot je to mogoče s CRMS.

Naslednji primer prikazuje tudi razliko v varnostnih zahtevah za stranke z različnimi stopnjami tveganja (CRMS in CPUR), kot tudi obnašanje indikatorjev »Status«, »Requirement« in »UDS« z različnimi razmerji med vrednostjo portfelja in vrednostjo portfelja. začetne in minimalne vrednosti kritja.

Primeri izračunov kupne moči:

1. Na svojem posredniškem računu imate samo DS (300.000 rubljev), odvisno od kategorije tveganja CPUR\KSUR morate najti stopnjo začetnega kritja za vrednostni papir, ki vas zanima, in vrsto dolge/kratke operacije. Na primer, za delnice Gazproma so enake KUR - 0,12/0,12 in za CRMS - 0,2256/0,2544. Ker v času transakcije vrednost portfelja ne more biti nižja od začetnega kritja, se največja dolga/kratka velikost v rubljih izračuna na naslednji način:

KPUR: 300.000/0,12=2.500.000 rubljev za nakup Gazproma s finančnim vzvodom;
300.000/0,12=2.500.000 rubljev za kratko pozicijo pri Gazpromu.

KSUP: 300.000/0,2256=1329787 rubljev za nakup Gazproma s finančnim vzvodom;
300.000/0,2544=1179245 rubljev za kratko pozicijo pri Gazpromu.

2. Če so na borznoposredniškem računu le vrednostni papirji, je treba k izračunu iz prve točke prišteti še diskontiranje njihove vrednosti po stopnjah Začetnega kritja. Na primer, ti si KPUR. Vaš posredniški račun ima DS=0 in na njem je 1000 delnic Gazproma s trenutno ceno 125 rubljev. Stopnja začetnega kritja je 0,12, zato je najvišja vrednost, ki vam je na voljo za nakup delnic Gazproma s finančnim vzvodom:
/0,12=916667 rubljev.

Preostale možnosti za izračun kupne moči bodo kombinacije primerov 1 in 2.

Primer izračuna stopenj prisilnega zapiranja:

Če vrednost portfelja postane nižja od minimalnega kritja, posrednik izvede prisilno zaprtje do ravni, kjer vrednost portfelja preseže raven začetnega kritja. Na primer, na posredniškem računu je bilo 300.000 rubljev, opravljena je bila transakcija za nakup 4.000 delnic Gazproma po 125 rubljev, dolg pa je 200.000 rubljev. V tem primeru se stopnja Margincall izračuna na naslednji način:

KPUR:
X je cena, če pade pod katero pride do prisilnega zaprtja
0,0619*4000*X je najmanjša marža

Margincall se zgodi, če je 0,0619*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 53,30 рублей

CRMS:
0,12*4000*X je najmanjša marža
4000*X - 200.000 je strošek portfelja
Margincall se pojavi, če je 0,12*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 56.82 рублей

POZOR: 20. marca 2014 je na spletni strani BCS Express potekala internetna konferenca, posvečena prihajajočim spremembam po 27. marcu. Toplo priporočamo, da se seznanitvi namenite 5-10 minut svojega časa.

Udeležite se lahko tudi brezplačnega spletnega seminarja »Nove zahteve za margin trgovanje: funkcije in priložnosti«, ki bo potekal v sredo, 26. marca.

Lep pozdrav, posrednik BCS

prijazna.

Pomembno je, da iz svojih dejanj pridobite, v nasprotnem primeru, če je pozicija nedonosna, je bolje izgubiti malo, hitro in takoj, kot izgubiti veliko in za dolgo časa - preizkušeno. To bo verjetno že četrta izdaja sistematizacije lastnih razmišljanj in opažanj v zadnjih petih letih in kot posledica lastnih pravil.

Ta objava bo bolj pomembna za trgovce znotraj dneva in špekulante, ki svoje trgovanje temeljijo na uporabi finančnega vzvoda na borznem trgu moskovske borze. Ko dobiš veliko izgubo in je ne zapreš pravočasno, se težko ločiš od nje, gojiš upe na dobiček, kar pa ustvarja selektivno razmišljanje v prihodnosti – v smeri lastnega položaja. Kaj čaka v tem scenariju?

Tisti, ki niso zapustili izgubljene pozicije iz kakršnega koli razloga - povprečja, neumnosti, nagiba - se morajo boriti na lastne stroške. Morate natančno poznati MAC, saj bo posrednik, če je MAC nižji od 0, prisilno zaprl pozicije kritja in obnovil MAC na 1,0, medtem ko bo izguba znašala približno 60 % računa.

Vse strategije za držanje mejne izgubljene pozicije, razen za takojšnjo fiksiranje izgub (ustavitev) ali doseganje skoraj prelomne vrednosti pri testiranju cene zlomljene podpore ali odpora (to je bolj tvegano, saj se cena pogosto stisne brez vrnitve in začne dolgo trgovati čas v zmanjšanem razponu), če niso izpolnjeni lastni pogoji za dobičkonosni vstop, bo izjemno tvegan in bo imel izjemno nizko verjetnost, da bo pozicija prinesla dobiček. Zelo težko je napovedati nizke ali visoke cene s preobratom v času, ta čas pa bo skupaj s provizijo posrednika vsak dan uničil skladišče. Vedno obstajajo in bodo priložnosti za zaslužek, ki so na voljo samo depoju in umu brez izgube.

Veliko nedonosno maržo lahko pridobite tako, da trgujete proti trendu, ujamete preobrat, torej brez potrditve preobrata na grafikonu cen. Dejansko v drugem primeru trgujejo z uveljavljeno ceno in gibanjem od nje, v večini primerov pa se stop nahaja na vstopni točki, ki se praktično izloči. Ampak z lovljenjem nožev, ali trgovanjem proti gibanju cene, se spravijo v velike izgube in stop že nanese precejšen % izgube. Bolj priporočljivo je trgovati proti gibanju cene vstran, sicer bo rezultat tega gibanja v prihodnosti in lahko samo ugibate, kje bo postanek. Pri trgovanju na podlagi gibanja cen morate počakati, vendar že trgujete s sedanjostjo – rezultatom prejšnjih trgovanj.

Vsakdo ima različne strategije špekulacij. Nekdo trguje, ko se cena vrne z druge ravni, kjer je trgovanje potekalo, nekdo ujame preobrat in trguje v nasprotni smeri od gibanja cene. Obe strategiji imata svoje mesto in obe dajeta dobiček, pomembno je omejiti izgube. Izgube v obeh primerih špekulacij so naravni del trgovanja. In to je treba jemati kot samoumevno. Toda razmerje med donosnimi in nedonosnimi posli ter vrednostjo stop profit omogoča, da se račun poveča ali zmanjša.

UDS - Stopnja ustreznosti sredstev
= (Vrednost portfelja – Min. marža) / (Začetna marža – Min. marža).
Na računu brez odprtih pozicij je UDS = 9,99.
UDS< 1 – Ситуация движется в сторону принудительного закрытия позиций Клиента;
UDS< 0 –После наступления этого события Брокер обязан произвести принудительное закрытие позиций Клиента.

Če je MAC računa že 0,2, morate začeti s prodajo lotov in biti pripravljeni na še večje popuste za pozitiven MAC. Če račun ni velik in imate sredstva za polnjenje, morate to izkoristiti, lahko zmanjšate finančni vzvod, obnovite UDS in s tem zmanjšate dnevno provizijo. Ni pa priporočljivo trgovati na prostih ramenih, saj obstaja velik psihološki pritisk. Počakati je treba. In to bo boj za preživetje lastnega računa, na katerem se eksperimentira (težko bi temu rekel drugače), če pa je to boj za račun iz izposojenih sredstev ali sredstev v upravljanju, potem morate ustavite in temeljito premislite o svojem trgovanju. Tudi svoj račun sem potisnil v črpanje za poskus, in ko je bil UDR pod 0,2, sem postavil zaustavitve, ker bi lahko prišlo do močnih razlitij ali odsotnosti monitorja ali tehnične omejitve dostopa do trgovanja (odpoved računalnika in programov , internet, elektrika). Toda ustavitve je treba prilagajati vsak dan, saj se račun zmanjša zaradi izgub (dnevna provizija od ramen), zmanjša se UDS in je treba zaustavitve prilagoditi in nastaviti pred preklicem.

Vse to je izjemno zanemarjeno stanje izgubljene pozicije. Pravzaprav za dobičkonosno trgovanje ni dovoljeno dovoliti, da bi skladišče doseglo vrh, le z upanjem na vrnitev cene. Vstop poteka vedno po svojih razvitih pravilih, prav tako izstop. Pripravljeni morate biti na vsak scenarij in ne smete odložiti ali nagniti. In če gre cena proti poziciji, morate takoj priznati napako in se znebiti izgube, ko je še majhna. In če je UDR akumuliranega finančnega vzvoda malo več kot 1,0, potem bo fiksna izguba več stotink UDC nižja (bil je UDC 1,05 - fiksacija na UDC 1,02), in to je nekaj % od izguba na računu. Če ste vedno pri monitorju, ga lahko zaprete z rokami, vendar je to zelo nevarno (tehnična okvara opreme pomeni pomanjkanje nadzora), in tudi če se odmaknete, se ustavite in uživajte dobiček do preklica. Več desetkrat sem opazoval, kako se je cena, ki je prebila podporo ali odpor, hitro gibala proti položaju in po povprečenju (izboljšanju povprečja) se je cena, ki je popravila gibanje, približala povprečju (BU) in je bila fiksacijo, ki je omogočila izogibanje velikim izgubam, ko se je cena ponovno začela gibati proti poziciji. Ta strategija izhodne izgube je veliko bolj tvegana kot stop loss, vendar vam omogoča, da izstopite z manjšo izgubo, seveda z možnostjo 50/50, namesto s fiksno stop izgubo, ki je večje tveganje. Povprečenje je ugibanje in dolgotrajno dejanje, ki tvega še večje vsote z dodatnimi izgubami zaradi znižanja cen, provizij za promet in provizij za marže. Hkrati se morate spomniti, da je pri povprečenju cena že precej nižja od povprečne cene pozicije in to je že velika izguba, veliko večja od izgube običajnega postanka. Takoj morate pokriti svoje izgube. In delo na pravilnosti vstopov in izstopov, analiziranje transakcij - povečanje izkušenj in orodij za upravljanje.

Izgube je treba pokriti takoj, pri povprečenju pa se cena zelo pogosto vrne nazaj in doseže povprečno ceno (vabi in vliva upanje na dobiček), da pametnim (ki so takoj priznali napako) možnost, da gredo na 0 ali z minimalno izgubo, a če se to ne naredi, potem bo rezultat očiten - to je črpanje dela računa ... Iz tega lahko sklepamo, da je manj tvegano za vlagatelje, ki so dolgi in samo z lastnimi sredstvi, da sit out cena črpanja. Seveda je tudi to veliko vprašanje in ali jih marsikdo zdrži. Vlagatelji se ne soočajo s pozivom k kritju, se pa soočajo z večkratno amortizacijo vrednostnega papirja, pri čemer igrata vlogo časovni dejavnik in politika izdajatelja. Zadrževanje izgubljenih pozicij s kratkim ali dolgim ​​vzvodom je zelo veliko tveganje in v večini primerov so te izgube usmerjene na Margin Call.

Margin Call je okoliščina, v kateri je posrednik prisiljen zapreti izgubljeni posel. To se zgodi, ko se raven ustreznosti sredstev na računu približa 0 ali ko se cena hitro premakne v napačno smer, ko se stanje na računu, potrebno za vzdrževanje zneska zavarovanja vseh aktivnih transakcij, približa ničli.

In za tiste, ki preberete do konca. Povedal ti bom eno skrivnost. Spremenljivk, ki vplivajo na gibanje cen, je veliko, poznavanje vseh, povezovanje v logične verige in pravočasno sprejemanje pravih odločitev je veliko dela dolgoletnega trgovanja in samoanalize, glede na to, da se trg nenehno spreminja. Indikatorji ustvarjajo samo iluzijo nadzora nad gibanjem cen. Z dolgoročnim denarjem je veliko lažje zbrati portfelj in ga s hitrimi premiki vleči leta ali mesece. Številne delnice se gibljejo v različne smeri in kompenzirajo izgubo na računu kot celoti - vzeli ste vrednostni papir za 10% računa, vendar je cena padla za -5-10%, pa kaj? izguba je samo -0,5-1% na poziciji. In pri 3-5 ramenih je izguba že -15-50%! In kje je lažje ponastaviti račun? Tako je – to je trgovanje in ugibanje z največjim finančnim vzvodom, brez omejevanja izgub in brez določanja dobička. To pomeni, da potrebujete stalen nadzor nad izgubami in dobički!

P.S. Pozdravljeni znotraj dni! Snow, tvoje delo me je vedno navduševalo, nadaljuj, ker je iz neznanega razloga potrebno.